当周（1.6-1.10）申万医药指数环比-3.09%，跑输创业板指数，跑输沪深300指数。本周周专题咱们对对国外CXO龙头的事迹估值情况进行梳理，供投资者参考。
二、近期复盘：
1、当周发扬：商场本周横盘轰动后周五向下，医药周一反弹后举座趋势向下。举座以个股逻辑为主，周中有主题轮动，包括流感、脑机接口、猴痘、养老、小编削等，除了流感演绎成领域除外，其他王人是个别标的演绎。前期强势股链接回调。
2、原因分析：本周商场的走势，主淌若因为近期是计策真空期，横盘较久，商场举座无遵守点，在横盘几天后，再次向下。医药举座莫得颠倒逻辑加合手，基本和商场走势肖似，局部有一些主题细分个股因为各式催化得以发扬演绎，举例流感（两天的演绎主淌若和超跌板块筹码逻辑沟通）、脑机接口（计策刺激）、猴痘（国内病例）、养老（计策刺激）、小编削药（商场作风）等。举座本周看下来，基本上便是散点的个股逻辑启动的个股契机，低位细分和标的有相对上风，前期强势主题回调较多。
3、将来量度：（1）中短期维度看，近期医药链接随着商场作念小领域快速轮动映射、主题为主。将来2-3周，可要点情绪三个事件带来的演绎：JPMorgan大会、事迹预报、“特朗普交往”，情绪主张：部分编削及产业链、内需如消耗医疗、没影响的国际化。（2）量度2025，咱们再次强调近期以及将来一年各个方面关于交易健康险的饱读吹和援助，让医药支付端这个中枢矛盾，在中永恒角度预期得回改善，虽然这个变化后续经过相比慢，需要万古辰累积演绎，是以是一个[预期脉冲]和[慢变量累积改善]的经过，2025年咱们要徐徐乐不雅起来。具体有以下三个想路：第一，[预期改善（脉冲式契机）]在一揽子计策刺激下，本年是个预期改善的时辰段，有预期改善可能的领域王人不错行为不雅察要点，举例交易健康险条线、重组整合国改、CRO及消耗医疗、器械旯旮改善（骨科、呼吸机等）。第二，[中国超市（发散式契机）]编削药有卖国外权力重磅潜质的、已有国外业务占比不低况兼有高增速逻辑的药械公司。第三，[编削分化（甄选式契机）]PD1plus、TCE双抗、GLP1pro、AI医疗、中药编削药等。
三、策略树立想路：
1、想路一[医药作风节拍]
（一）[其他变化]益方生物、贝达药业、药明康德、歌礼法药、热景生物、科兴制药、联邦制药、华海药业、凯利泰、昌红科技、阳光诺和、众生药业、英诺罕见。
（二）[重组&整合&国改]浩欧博、哈药股份、东说念主福医药等。
我们先来看一下第一组牌，我们抽到的是一张新币王后，一张新币10，还有一张魔术师，迪士尼彩乐园源码那说实话啊，我最近呢，也是给很多来问啊未来几年发展的人看过牌了，当然呢是结合了星盘，那么对于你来说，这三张牌组合起来，我是看到你2025~2027的每一天都是和现在比较不同的状牌，当然啊，因为现在是大众看牌子，比我单独给莱文事业发展的人看牌，所以说我必须呢，要把各种情况给说清楚，我这里还是有看到啊，还会有人呢，在公司里步步高升，担任一些比较重要的一个职位，你的努力和才华会像磁铁一样吸引来很多成功和财富，首先呢，我们来看一下你中间的这个新币石，那从这么多年大家给我的反馈和我。自己的一个海量的经验，我想告诉你啊，这张牌是家族荣誉的象征，我这里是有看到这几年你成功的故事，会激励你周围的人，然后大家一起努力。那么关于你行业的话，从尾盘的魔术师来看，从事高新技术产业或者是艺术领域的朋友，你会有更加高的一个成就和收获的，因为你就是站在潮流的前沿。当然了啊，做别的行业的朋友们，你们也是充满了很多的可能和机遇的。最后呢，我最近感觉很多来看我视频的人都有困惑，所以我在这里呢想和大家说一下，如果说你最近实在有很迫切感情发展和事业发展的问题，那么你可以尝试把这个问题给到我，只要我有空，我会用我海量的经验和案例给到你一个答案和提示的，
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（三）[消耗医疗]好意思年健康、爱好意思客、朗姿股份、通策医疗、爱尔眼科、普瑞眼科等。
（四）[中国超市]百济神州、健友股份、科兴制药等。
2、想路二[医药产业逻辑]
（一）[中国超市（发散式契机）]百济神州、信达生物、健友股份、科兴制药、科伦博泰、华东医药、诺诚健华、先声药业、恒瑞医药、新诺威、中国生物制药、来凯医药等。
（二）[预期改善（脉冲式契机）]（1）交易健康险：国新健康、久远银海；（2）泛重组：浩欧博、东说念主福医药、新诺威、万东医疗、华润双鹤等；（3）CRO、消耗医疗、基药：泰格医药、诺想格、阳光诺和、好意思年健康、普瑞眼科、爱尔眼科、爱好意思客、贵州三力、药明康德、康龙化成、凯莱英等；（4）器械：三诺生物、三友医疗、怡和嘉业、好意思好医疗、迈瑞医疗、联影医疗。
（三）[编削分化（甄选式契机）]（1）PD1双抗：信达生物、康方生物、华海药业、中国生物制药、君实生物、汇宇制药等；（2）TCE双抗：泽璟制药、康诺亚、百利天恒、智翔金泰、先声药业、亿帆医药等；（3）减肥PRO：华东医药、歌礼法药等。（4）交易化&新靶点挖掘：贝达药业、益方生物、科兴制药、艾力斯、百济神州、热景生物、恒瑞医药、诺想兰德、再鼎医药等。（5）AI医疗：晶泰控股、万东医疗、润达医疗、祥生医疗、吉利好医师。
风险教唆：1）医药负向计策超预期；2）行业增速不足预期；3）行业竞争加重风险迪士尼彩乐园源码。